Delta Neutral Alternativ Handel

Delta Neutral Options Strategies. Delta neutrala strategier är alternativ strategier som är utformade för att skapa positioner som sannolikt kommer att påverkas av små rörelser i priset på en säkerhet Detta uppnås genom att säkerställa att det totala deltavärdet för en position ligger så nära Noll som möjligt. Delvärdet är en av grekerna som påverkar hur priset på ett alternativ ändras. Vi berör grunden för detta värde nedan, men vi rekommenderar starkt att du läser sidan om Options Delta om du inte redan är bekant med Hur det fungerar. Strategier som involverar att skapa en delta-neutral position används vanligtvis för ett av tre huvudändamål. De kan användas för att dra nytta av tidsförfall eller från volatilitet, eller de kan användas för att säkra en befintlig position och skydda den mot små Prisrörelser På denna sida förklarar vi dem mer detaljerat och ger ytterligare information om hur exakt hur de kan användas. Bas av Delta Delta Neutral Values. Profiting från Time Decay. Prof Från Volatilitet. Innehållsförteckning Snabblänkar. Recommended Options Brokers. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Basics of Delta Values ​​Delta Neutral Positions. The deltavärdet av Ett alternativ är ett mått på hur mycket priset på ett alternativ kommer att förändras när priset på den underliggande säkerheten ändras. Till exempel kommer ett alternativ med ett deltavärde på 1 att öka i pris med 1 för varje 1 ökning av priset på det underliggande Säkerhet Det kommer också att minska i pris med 1 för varje 1 minskning av priset på den underliggande säkerheten. Om deltavärdet var 0 5, skulle priset flytta 50 för varje 1 drag i priset på den underliggande säkerheten Deltavärdet är teoretiskt Snarare än en exakt vetenskap, men motsvarande prisrörelser är relativt noggranna i praktiken. Ett alternativs deltavärde kan också vara negativt, vilket innebär att priset kommer att röra sig omvänd i förhållande till priset på underlaget G-säkerhet Ett alternativ med ett deltavärde på -1 kommer till exempel att minska i pris med 1 för varje 1 ökning av priset på den underliggande säkerheten. Deltavärdet av samtal är alltid positivt någonstans mellan 0 och 1 och med sätter det S alltid negativ någonstans mellan 0 och -1 Aktier har effektivt ett deltavärde på 1. Du kan kombinera deltavärdena för alternativ och eller lager som utgör en övergripande position för att få ett totalt deltavärde för den positionen Till exempel om du Ägde 100 samtal med ett deltavärde på 5, då skulle deras totala deltavärde vara 50. För varje 1 ökning av priset på den underliggande säkerheten skulle det totala priset på dina alternativ öka med 50. Vi borde påpeka att när du skriver Alternativ, deltavärdet är effektivt omvändt Så om du skrev 100 samtal med ett deltavärde på 0 5, så skulle det totala deltavärdet vara -50 Likaså, om du skrev 100 sätter alternativ med ett deltavärde på -0 5, då övergripande Deltavärdet skulle vara 50 Samma regler gäller när y Ou kortförsäljningsaktien Deltavärdet av en kort aktieposition skulle vara -1 för varje aktie som såldes. När det totala deltavärdet för en position är 0 eller mycket nära det är det här en delta-neutralposition Så om du ägde 200 Lägger till ett värde av -0 5 totalt värde -100 och ägde 100 aktier av det underliggande lagervärdet 100, då skulle du ha en delta-neutral position. You bör vara medveten om att deltavärdet för en optionsposition kan förändras som priset Av underliggande säkerhetsförändringar När alternativen går längre in i pengarna går deras deltavärde längre bort från noll, dvs i samtal kommer det att röra sig mot 1 och i stället kommer det att röra sig mot -1. Eftersom alternativen går längre ut ur pengarna, kommer deras deltavärde Förflyttas vidare mot noll. Därför vinner en delta-neutral position nödvändigtvis neutrala om priset på den underliggande säkerheten rör sig i stor grad. Projektion från tidsförfall. Effekterna av tidsförfall är negativa när du äger alternativ, eftersom deras extrinsiska Värde w Sjukminskning när utgångsdatumet närmar sig Detta kan eventuellt erodera eventuella vinster som du gör från det inneboende värdet ökar Men när du skriver dem blir förfallet en positiv, eftersom minskningen i extrinsiskt värde är en bra sak. Du skriver alternativ för att skapa Ett delta-neutralt läge kan du dra nytta av effekterna av tidsförfall och inte förlora några pengar från små prisrörelser i den underliggande säkerheten. Det enklaste sättet att skapa en sådan position för att dra nytta av tidsfördröjning är att skriva på penga samtal och skriva en Lika många pengar läggs utifrån samma säkerhet Delta-värdet på pengsamtalen kommer vanligen att vara omkring 0 5, och för pengarna sätter det vanligtvis runt -0 5 Låt oss titta på hur det här kan fungera med Ett exempel XX-aktien handlas på 50. Vid pengasamtalet strejk 50, Delta-värde 0 5 på aktie X-aktien handlas på 2. Vid pengarna sätter strejk 50, handlar delta-värde -0 5 på aktie X-aktien också vid 2 . Du skriver ett samtal Kontrakt och en uppsättning kontrakt Varje kontrakt innehåller 100 alternativ, så du får en total nettokredit på 400 Delta-värdet på positionen är neutral. Om priset på Company X-aktien inte flyttade alls när kontrakten löpte ut, då Kontrakt skulle vara värdelösa och du skulle behålla 400 krediten som vinst Även om priset rör sig lite i båda riktningarna och skapade en skuld för dig på en uppsättning kontrakt, kommer du fortfarande att återföra en total vinst. Risk för förlust om den underliggande säkerheten väsentligt förskjutits i någon riktning Om det hände skulle en uppsättning kontrakt kunna tilldelas och du kan sluta med en skuld som är större än den mottagna nettokrediten. Det finns en tydlig risk för att en sådan strategi används Som det här men du kan alltid stänga positionen tidigt om det ser ut kan priset på säkerheten öka eller minska väsentligt. Det är en bra strategi att använda om du är säker på att en säkerhet inte kommer att röra sig Mycket i pris. Prognos från volatilitet. Volatilitet är en viktig faktor att överväga i optionshandel eftersom priserna på optioner påverkas direkt av det. En säkerhet med högre volatilitet kommer antingen att ha haft stora prisväxlingar eller förväntas, och optionsbaserade På en säkerhet med hög volatilitet kommer vanligtvis att vara dyrare. De som bygger på en säkerhet med låg volatilitet kommer vanligtvis att bli billigare. Ett bra sätt att potentiellt dra nytta av volatiliteten är att skapa ett delta neutralt läge på en säkerhet som du tror sannolikt kommer att öka I volatilitet Det enklaste sättet att göra detta är att köpa på pengarna som kräver säkerhet och köpa lika mycket pengar. Vi har lämnat ett exempel för att visa hur det här kan fungera som X-aktier handlas på 50. Strejk 50, deltavärde 0 5 på bolag X-aktien handlas på 2. Vid pengarna sätter strejk 50, delvärde -0 5 på bolag X-aktien handlas också på 2.Du köper ett samtalskontrakt och ett kontrakt Kanalen innehåller 100 alternativ, så din totala kostnad är 400. Delta-värdet på positionen är neutral. Den här strategin kräver en investering i förskott och du kan förlora investeringen om de köpta kontrakten löper ut värdelösa. Men du står också för att göra några vinster Om den underliggande säkerheten går under en period av volatilitet. Om den underliggande säkerheten rör sig dramatiskt i pris, då kommer du att göra vinst oavsett vilken väg den rör sig om det går väsentligt, kommer du tjäna pengar från dina samtal om det går ner väsentligt , Då kommer du tjäna pengar från din puts. Det är också möjligt att du kan göra en vinst även om säkerheten inte rör sig i pris. Om det finns en förväntan på marknaden att säkerheten kan uppleva en stor prisförändring, så här Skulle resultera i en högre underförstådd volatilitet och skulle kunna driva upp samtalets pris och det innebär att du äger. Förutsatt att volatilitetsökningen har en större positiv effekt än den negativa effekten av tidsförfall, Du kan sälja dina vinstalternativ Ett sådant scenario är inte troligt och vinsten skulle inte vara enorm, men det kan hända. Det bästa är att använda en strategi som detta om du är säker på en stor prisrörelse i Den underliggande säkerheten, men är inte säker i vilken riktning. Förmågan till vinst är i princip obegränsat, eftersom ju större rörelsen desto mer kommer du att göra. Förmåner kan vara mycket användbara för att säkra lagerpositioner och skydda mot en oväntad prisrörelse. Delta neutral hedging är En mycket populär metod för näringsidkare som har en lång aktieposition som de vill behålla på lång sikt men att de är oroade över en kort sikt i priset. Det grundläggande begreppet delta neutral hedging är att du skapar ett delta Neutralt läge genom att köpa dubbelt så mycket på pengarna sätter som aktier du äger På det här sättet är du effektivt försäkrad mot eventuella förluster om börskursens pris faller men det kan ändå göras om det fortsätter att stiga. Säg att du o 100 aktier i Company X-aktien, som handlar på 50 Du tror att priset kommer att öka på lång sikt, men du är orolig att den kan falla på kort sikt. Det totala deltavärdet på dina 100 aktier är 100, så att du gör det Till ett delta neutralt läge behöver du en motsvarande position med ett värde på -100. Detta kan uppnås genom att köpa 200 vid pengarna sätter alternativ, var och en med ett delta-värde på -0 5 Om börsen faller i pris, så kommer avkastningen Från putterna kommer att täcka de förlusterna Om lagret ska stiga i pris kommer utrustningarna att flytta ut ur pengarna och du kommer att fortsätta att dra nytta av den ökningen Det är naturligtvis en kostnad som hör samman med denna säkringsstrategi, och det är Kostnad för köp av putsarna Detta är en relativt liten kostnad för skyddet som erbjuds. Copyright 2017 - All Right Reserved. Delta Neutral Trading. Delta Neutral Trading - Definition. En optionsposition som är relativt okänslig för små prisrörelser på underliggande Lager på grund av att ha nea R noll eller noll delta värde följaktligen neutral när det gäller delta. Delta Neutral Trading - I Layman Terms. Do du vill veta hur man vinst, oavsett om marknaden gick upp eller ner. Om du bara vill göra några förluster bör marknaden Gick ner. Delta Neutral Trading är svaret I lekman är delta neutral handel konstruktion av positioner som inte reagerar på små förändringar i priset på det underliggande lagret Oavsett om det underliggande lagret går upp eller ner håller positionen det S värde och varken ökar eller sänks i pris Vid optionshandel är detta också känt som Delta Neutral Hedging eller Delta Neutral Trading För att förstå delta neutral handel måste du först lära dig vad Delta Value och andra alternativ greker Delta Neutral Trading och Delta Neutral Hedging är utmärkta strategier möjliga endast genom användning av alternativ och ett oumbärligt verktyg i alla yrkesmässiga alternativ handlare arsenal. Delta Neutral Trading - vem är det för. Delta Neutral Trading och Delta Neutral Hedging är för optionshandlare som inte vill ha någon riktningsrisk eller fördjupning. Delta-neutral hedging tar inte bara bort små riktningsrisker utan kan även göra vinst på en explosiv upp - eller nackdel, om positionens gamma-värde hålls positivt. Delta neutral hedging är också utmärkt för att dra nytta av osäkra, flyktiga aktier som förväntas göra stora breakouts i båda riktningarna. Del Neutral Trading - Villkor och Jargon. An options kontrakt med 0 5 delta värde kallas att ha 50 deltas varje kontrakt Representerar 100 aktier, så är 0 5 x 100 50.100 aktier hänvisade till att ha 100 deltas, eftersom varje aktie har ett deltavärde på 1.Allt annat lika med och bortse från volatiliteten, varav 100 100 deltas innebär att om den underliggande aktien flyttas med 1, Positionen ska få 100 och om aktien flyttas ner med 1, bör positionen förlora 100 A-position som är lång 50 deltas innebär att om det underliggande lagret rör sig uppåt med 1, ska positionen gai N 50 och om aktien flyttas ner med 1 ska positionen förlora 50 Att vara deltaneutral eller 0 delta betyder att positionsvärdet varken går upp eller ner med den underliggande aktien. Förstå delta är därför en av de viktigaste grundläggande alternativen handelskunskap. Det finns två former av deltaneutral säkring, känd som Statisk Delta Hedging och Dynamic Delta Hedging Static Delta Hedging betyder att du ställer in en position till noll delta och sedan låter det svalna på egen hand. Dynamic Delta Hedging är att kontinuerligt återställa delta i en position Till noll då priset på det underliggande beståndet utvecklas. Delaktigt handel - Endast alternativ till alternativ. Vid teckningsoptionen för ATM-pengar kan teoretiskt faktiska värden skilja sig något med ett deltavärde på 0 5 och ett ATM-säljalternativ bör också ha ett deltavärde Av -0 5 Att köpa både samtalsalternativet och säljalternativet resulterar i ett delta-neutralt läge med 0 deltavärde Omvänt kommer kortslutning Sälj att öppna ett samtalalternativ generera -0 5 delta medan du kortar en uppsättning Tion genererar 0 5 delta.0 5 köpoption - 0 5 säljoption 0 Delta. Buying både köpoptionen och säljalternativet likadant till pengestoppspriset är en populär delta-neutral alternativ handelsstrategi, kallad Long Straddle profiting när Underliggande aktie flyttar uppåt eller nedåt väsentligt. Delta Neutral Trading - Alternativ Aktieexempel. En aktie har ett deltavärde på 1 eftersom det s-värde stiger med 1 för varje 1 aktieuppgång. Om du äger 100 aktier i ett lager kan du göra Ett delta neutralt läge genom att köpa 2 kontrakt av det s på pengarna sätta optioner med delta värde på -50 per kontrakt.100 delta värde av 100 aktier - 100 2 x 50 0 Delta. En liten liten sänkning av priset på aktierna kommer att vara Omedelbart kompenseras av en ökning av värdet på köpoptionerna så att värdet av det övergripande läget inte förändras. Omvänt kommer också en liten ökning av aktiekursen att kompenseras av en sänkning av värdet på säljoptionerna så att Värdet på det övergripande läget ändras inte i någon riktning. Detta är en ex Enormt populär alternativ handel teknik som används av alternativ handlare som äger aktier och vill skydda värdet av den positionen när aktien når en stark motståndsnivå. Detta är ett bra alternativ handel teknik för alternativ handlare som innehar aktier på lång sikt för att säkra mot Droppar längs vägen. Delta Neutral Trading - Purpose. There är två syften för att gå delta neutral på en position och är favorit alternativ handel tekniker av veteran eller institutionella alternativ handlare jag kallar dem Delta Neutral Trading och Delta Neutral Hedging.1 Delta Neutral Trading - Att göra en vinst. Delta Neutral Trading är kapabel att göra vinst utan att ta någon riktningsrisk Det innebär att en neutral neutral handelsposition kan gynna när den underliggande beståndet stagnerar eller när det underliggande lageret samlar eller gräver starkt. Detta är uppfyllt på 4 sätt .1 Genom budet fråga spridning av alternativet Detta är en teknik som endast marknadsaktörer kan genomföra, vilket helt enkelt köper till budpriset och simu Samtidigt sälja till askpriset, skapa en netto delta noll transaktion och dra nytta av budet fråga spridning utan riktningsrisk alls Det kallas även Scalping Några kan hävda att detta inte är verkligen delta neutral handel men jag kommer bara att inkludera Det för fullständighetens skull.2 Vid tidsfördröjning När en position är deltaneutral, med 0 deltavärde påverkas den inte av små rörelser som görs av det underliggande lagret, men det påverkas fortfarande av tidsförfall som premiumvärdet av de berörda alternativen Fortsätt att sönderfalla En alternativ handelsposition kan ställas in för att dra nytta av den här tiden sönderfaller säkert utan att ta väsentlig riktningsrisk och ett sådant exempel är strategin för kortsträckningsoptioner som tjänar om den underliggande aktien förblir stillastående eller rör sig upp och ner obetydligt.3 Genom volatilitet Genom att utföra en delta-neutral position kan man dra nytta av en förändring av volatiliteten utan att ta betydande riktningsrisk. Denna alternativ handelsstrategi är extremt Användbart när underförstådd volatilitet förväntas förändras drastiskt snart.4 Genom att skapa volatila options trading strategier Även om delta neutrala positioner inte påverkas av små förändringar i underliggande lager, kan det fortfarande dra nytta av stora, betydande drag Ett exempel på sådana alternativ handel Strategi är den berömda Long Straddle som vi nämnde ovan. Detta beror på att ett typiskt delta-neutralt läge fortfarande är Gamma-positivt, vilket ökar positionen delta i rörelseriktningen, vilket gör att positionen gradvis kan vinna i båda riktningarna.2 Delta Neutral Hedging - För Protection. Delta Neutral Hedging är en alternativ handelsteknik som används för att skydda en position från kortsiktiga prisväxlingar. Detta är särskilt användbart för långsiktiga aktier eller LEAPs alternativ. Köp och håll strategin Fördelen med att använda delta-neutral säkring är att det inte bara skyddar din position Från små prisförändringar under osäkerhetstiden, såsom nära motstånd eller stödnivåer, men det också ena Blir din position att fortsätta att göra vinst från den tidpunkten om aktien stiger eller faller starkt. Exempel på Delta Neutral Hedging For Stocks. John ägde och innehade 1000 aktier i Microsoft för 27 per aktie den 14 mars 2007 Den 14 maj när Microsoft var Handel vid 31 konstaterade John att en motståndsnivå har uppnåtts och ville utföra en delta-neutral hedge mot en kortvarig prisförändring, samtidigt som man skulle kunna dra nytta av att MSFT rally eller dike starkt från den här tiden köpte John 20 kontrakt för juli 31 för att utföra Delta neutral hedge.1000 delta på 1000 aktier - 1000 delta 20 kontrakter på pengarna säljoptioner 0 delta. Om MSFT rallies starkt från denna tidpunkt, sätter ut alternativen helt enkelt värdelös medan aktierna fortsätter att öka i värde, vilket gör att Position för att fortsätta att tjäna efter att kostnaden för köpoptionerna har kompenserats av stigningen i aktiekursen. Om MSFT-grävdar från denna tidpunkt kommer säljalternativen så småningom att öka i pris snabbare Än lagren som 20 kontrakt representerar 2000 aktier av MSFT och dess delta kommer gradvis att bli högre på grund av det positiva gammaet, så småningom generera ett högre negativt delta än aktiens positiva delta, vilket gör att positionen kan gynnas så länge som MSFT fortsätter att falla. En delta neutral hedging för aktier skapar faktiskt en syntetisk sträckningsoptions handelsposition. Exempel på Delta Neutral Hedging for Options. John ägde och höll 10 kontrakt av Microsoft s mars 2008 LEAPs köpoption till aktiekurs 20 den 14 mars 2007 då MSFT var Handel på 27 Den 14 maj när Microsoft handlade 31, bestämde John att en motståndsnivå har uppnåtts och ville utföra en delta-neutral hedge mot en kortvarig prisförändring, samtidigt som man kan tjäna bör MSFT rally eller gräva starkt från detta Punkt Om du antar att LEAPs-samtalsalternativen har ett deltavärde på 0 8 köpte John 16 kontrakt av juli31put för att utföra delta-neutral hedge.800 delta-värdet av LEAPs-alternativen - 800 d Elta värdet av 16 kontrakt av vid köpoptionsoptionerna 0 delta. Om MSFT samlar starkt från denna punkt går utdelningsoptionerna helt enkelt värdelösa medan LEAPs-alternativen fortsätter att öka i värde, vilket gör att positionen fortsätter att fungera efter kostnaden för Säljoptioner har kompenserats av ökningen av LEAPs-alternativen. Om MSFT-grävdar från och med denna tidpunkt kommer de 16 säljoptionerna så småningom att bli snabbare än de 10 LEAPs samtalsalternativen, så att positionen kan tjäna så länge som MSFT fortsätter att falla. Delta Neutral Hedging effektivt Låser I vinsten på din långsiktiga position precis vid den punkten delta neutrala häcken är på plats samtidigt som du kan fortsätta hålla din favorit lager eller LEAPs utan delta neutral säkring, det enda sättet du kan försegla vinst Skulle vara genom att sälja positionen, vilket inte är något som du alltid vill göra Alternativpositionerna uppnår delta-neutral genom säkringar baserat på ett hedgeförhållande på -1.Delta Neutral Hedging - Steg B Y Step. Delta Neutral Hedging Steg 1.- Bestäm det totala deltavärdet på din nuvarande position. Om du har 100 aktier, så är du lång 100 deltas. Om du håller alternativ måste du bestämma det totala deltaet för dina alternativ Genom att multiplicera deltavärdet för varje alternativ med antalet alternativ. Om du har 10 kontrakt med samtalsalternativ med 0 5 delta vardera, så är ditt totala deltavärde 0 5 x 1000 500 deltas. Om du har ett samtalskontrakt Alternativ med 0 5 delta vardera, då ditt totala deltavärde om 0 5 x 100 50 deltas. Delta Neutral Hedging Steg 2.- Bestäm vilken slags neutral neutral häck som behövs. Om din position är långa deltagar behöver du negativa delta som Hedge och om din position är negativa deltagor behöver du positiva deltas som hedge. Långsamma alternativ Korta Put-alternativ Positiva deltas. Korta samtal alternativa långa köpalternativ Negativa deltas. Om din position är lång 100 deltas måste du producera korta 100 deltas för att resultera i Noll delta Du kan göra det genom att sälja köpoptioner eller köpa put options. Delta Neutral Hedging Step 3.- Bestäm det totala deltavärdet som behövs för att hedge. Efter att ha bestämt vilken typ av hedge din position behöver, bör du nu reda på hur många av dessa Häckar du behöver med följande formel Total Delta Nu 100 Delta-värde av valda Hedge Options. Om din position är lång 100 deltas måste du producera korta 100 deltas för att resultera i nolldelas. Om du antar både på penga samtalsalternativ och Put alternativ har båda 0 5 delta värde. 100 100 0 5 2 kontrakt. Du kan antingen köpa 2 kontrakt av köpoptioner eller sälja 2 kontrakt av köpoptioner för att utföra en delta-neutral häck på positionen. Del Neutral Hedging - Kort eller Långt Alternativ. Som du har lärt dig ovan, båda Korta köpoptioner och långa köpoptioner skapar negativa deltaer. Vad är skillnaden mellan de två i ett delta-neutralt läge? Kortsamtalstillfällen sätter tidsfördröjning till din fördel och leder till ytterligare vinst om det underliggande lagret förblir stillastående men det är nackdelen att Det nackdelskydd som erbjuds är begränsat till priset för de korta köpoptionerna. Om det underliggande lagret faller mer än kostnaden för korta köpoptioner, kommer din position att börja förlust. Långa köpoptioner erbjuder obegränsat nackskydd och möjliggör så småningom ställningen Till vinst bör den underliggande aktien sjunka avsevärt men nackdelen är tidsförfall och kan leda till en liten förlust på grund av erosionen av premievärdet om det underliggande lagret ska återgå Huvudsakliga stagnant. Delta Neutral Trading - Överväganden. Som vi alla vet, ändras deltavärdet av aktieoptioner hela tiden. Varje förändring i deltavärdena påverkar delta-neutral status för en delta-neutral position. Ändringshastigheten för deltavärdet till en Förändring av underliggande lager regleras av GAMMA-värdet Gamma-värde ökar deltaet av köpoptionerna när den underliggande aktien stiger och ökar deltaet av putoptionerna när det underliggande aktiefallet faller. Det är exakt denna gammaeffekt som möjliggör ett delta-neutralt läge att göra En vinst oavsett om det underliggande lagret rör sig upp eller ner starkt En position kan göras för att vara helt stillastig oavsett hur starkt aktien rör sig om positionen är säkrad Delta och Gamma neutral. Days kvar till utgången påverkar också deltavärdet av ut Av pengarna Alternativet närmare expirationen, desto lägre del kommer ut av de pengar som alternativet blir. Delta Neutral Trading - Dynamisk Delta Hedging Dynamic Hedging. Delta värde i option trad Ng ändras hela tiden på grund av att Gamma-värdet flyttar ett delta-neutralt handelsläge långsamt ur sitt deltaneutrala tillstånd och in i riktningsperspektivet. Även om detta beteende tillåter deltaneutrala handelspositioner att vinst i alla riktningar i ett delta-neutralt läge som är Skapad för att dra nytta av volatilitet eller tidsfördröjning utan någon riktningsrisk måste deltaneutrala staten kontinuerligt upprätthållas och återställas. Denna kontinuerliga återställning av ett alternativ handelsposition s deltavärde till noll är Dynamic Delta Hedging eller helt enkelt Dynamic Hedging. Exempel på dynamisk Delta Hedging. John vill dra nytta av premiumvärdet av XYZ Company s feb 50 Call options Han uppmanar all sin options trading kunskap och bestämmer sig för att utföra en delta neutral hedging för att eliminera riktningsrisk samtidigt som man säljer Feb 50 Call alternativ för att Att skörda s s premium värde som profit. XYZ aktier är 50 nu Det s feb 50 Samtalsalternativ är 2 50, delta värde 0 5, gamma värde 0 087 och Ta värde -0 077.Här är John s initial delta neutral position Lång 100 XYZ aktier Kort 2 kontrakt av Feb50Call 100 deltas - 0 5 x 200 100 - 100 0 delta. John s delta neutralt handelsposition är delta-neutral vid utförandet och kommer att förfallna Med en hastighet av 15 40 -0 077 x 200 per dag är allt annat konstant och kommer så småningom att göra hela premievärdet på 500 2 50 x 200 som vinst.5 dagar senare steg XYZ-aktien med 1 till 51.XYZ aktierna är 51 feb 50 Samtalsalternativ är 3 00, deltavärde 0 587, gamma-värde 0 083 och theta-värde -0 075. Februari 50 Samtalstillval s deltavärde steg 0 087 på grund av gammvärdet 0 087 när positionen fastställdes. John s position blir 100 deltas -0 587 x 200 100 - 117 4 -17 4 deltas Det innebär att John s position från och med nu inte längre är delta-neutral och kommer att förlora 17 40 för varje 1 ökning i underliggande lager. John utför Dynamisk Delta Hedging eller Dynamic Hedging. John köper ytterligare 17 aktier i XYZ-aktier genom sin options trading broker. Hans position nu Blir. Långa 117 XYZ-aktier Korta 2 kontrakt av Feb50Call 117 deltas -0 587 x 200 117 - 117 4 -0 4 deltas. Positionen är nu bara kort 0 4 deltas, vilket är effektivt delta-neutral. Det här är dynamiskt delta-säkring. Som du kan Se från ovanstående dynamiska delta-säkringsexempel, en sådan procedur är tråkig och kräver konstant ansträngning och övervakning. Därför är dynamisk delta-säkring en alternativhandelsteknik som framförallt utförs av professionella alternativhandlare såsom marknadsförare igen, för att skydda positionen från vilda Svängningar i det underliggande lagret mellan den dynamiska ombalansen av delta-neutralpositionen, kan positionen också konstrueras för att vara gamma-neutral också. Del Neutral Trading - Mathematics. Where D 1 Delta-värdet av de ursprungliga alternativen D 2 Deltavärdet av säkring Alternativ n 1 Antal ursprungliga optioner n 2 Antal säkringsalternativ. För att förstå Delta Neutral options trading bör en näringsidkare först känna till alternativa grekerna Delta och Gamma en D förstå växelverkan mellan dessa begrepp och volatilitet och tidsförfall. Definition En Delta Neutral optionsposition är en som är neutral när det gäller relativt små rörelser i priset på den underliggande tillgången, råvaran, valutan. En enkel Delta-neutral handel. Enbart Av de enklaste möjliga exemplen på en Delta-neutral alternativposition är den så kallade långa sträckningen, som består av att köpa ett ATM-långsam alternativ och ett ATM-långt säljalternativ eftersom delningen av de långa samtalen är 0 5 och långa Delta Sätter är -0 5 betyder det att för små rörelser i priset på det underliggande är effekten på optionsvärdet av optionspositionen lika med noll. Fig 8 31 a nedan är ett exempel på en långsträckning. Vad blir omedelbart uppenbart Från diagrammet ovan är att denna Delta-neutralitet endast fungerar för mycket små prisrörelser Så snart det finns en signifikant rörelse i priset på den underliggande tillgången i ena eller den andra riktningen, är delningen av den där sidan av posi Tingen börjar öka, vilket innebär att nettot Delta av positionen inte längre kommer att vara neutral. Det är därför några professionella handlare något som heter Dynamic Delta Hedging. De gör det genom att balansera Delta-positionen i handeln på ett kontinuerligt sätt, t ex dagligen. Låt oss Anta att handeln öppnas genom att köpa 100 ATM-samtal med en Delta på 0 5 och 100 ATM-säljalternativ med en Delta på -0 5 Net Delta av denna position 100 x 0 5 100 x -0 5 50 50 0. Om Under en viss tidsperiod ökar priset på den underliggande tillgången i den utsträckning som samtalet för samtalet ökar till 0 6 och delarna av köpoptionerna minskar till -0 4 Nettotalens del av Delta kommer att bli 100 x 0 6 100 x -0 4 60 40 20. För att balansera handelns del, skulle en Delta-neutral näringsidkare köpa ytterligare 50 säljalternativ med en Delta på -0 4 Nettot Delta av positionen blir då igen 100 x 0 6 150 x -0 4 60 60, vilket än en gång är lika med 0.Påverkan av Delta-neutrala alternativhandel. Den långa längden avbildas I Fig 8 31 ovan är ett bra exempel på en position där näringsidkaren kommer att dra nytta av volatiliteten, eftersom denna handel kommer att bli lönsam om priset på det underliggande bryter ut kraftigt uppåt eller nackdelen. Omvänden av denna handel Kort sträckning, som visas nedan i Fig. 8 31b, är ett exempel på en Delta-neutral handel som drar nytta av tidsförfall. Om priset på de underliggande förblir stagnerade eller inom ett relativt litet område, kommer tidsförfall att äta bort till värdet av de sålda alternativen Och så småningom få dem att upphöra värdelösa, i vilket fall säljaren kommer att behålla hela premieinkomsten.